11月27日，貴州茅臺(tái)2024年一次臨時(shí)股東大會(huì)在茅臺(tái)大酒店召開，會(huì)上審議通過(guò)了《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》《2024年中期利潤(rùn)分配方案》《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份的方案》等5項(xiàng)議案。

　　隨著茅臺(tái)分紅、股票回購(gòu)等議案的審議通過(guò)，從今年開始到2026年的三年時(shí)間內(nèi)，茅臺(tái)每年將實(shí)施年度分紅和中期分紅兩次分紅，每年的分紅金額不低于當(dāng)年度凈利潤(rùn)的75%。其中，今年首次“中期分紅”將向股東派發(fā)現(xiàn)金每股23.882元（含稅）、累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金300.01億元（含稅）。

　　在本次臨時(shí)股東大會(huì)上，茅臺(tái)方面表示，茅臺(tái)酒的基本屬性和需求面沒(méi)有發(fā)生改變，將通過(guò)自營(yíng)體系和社會(huì)體系兩大體系的10大渠道解決好“供需適配”問(wèn)題，推動(dòng)茅臺(tái)高質(zhì)量穿越本輪行業(yè)周期。此外，關(guān)于國(guó)際化發(fā)展，茅臺(tái)方面回應(yīng)稱，目標(biāo)到2035年將茅臺(tái)打造成為一家國(guó)際化公司。

　　今年以來(lái)，茅臺(tái)先后發(fā)布了《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份的方案》《2024年中期利潤(rùn)分配方案》等公告，并在本次臨時(shí)股東大會(huì)上進(jìn)行審議。

　　酒業(yè)家現(xiàn)場(chǎng)獲悉，本次茅臺(tái)臨時(shí)股東大會(huì)，各項(xiàng)議案均以高票通過(guò)。這也意味著，從今年開始，包括2025年、2026年在內(nèi)的三年時(shí)間中，茅臺(tái)每年將向股東實(shí)施兩次現(xiàn)金分紅，一次為年度分紅、一次為中期分紅，并承諾年度的分紅現(xiàn)金總額不低于當(dāng)年凈利潤(rùn)的75%。

　　2024年作為本項(xiàng)分紅回報(bào)規(guī)劃的首年，根據(jù)《2024年中期利潤(rùn)分配方案》，將首次實(shí)施“中期分紅”，向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金23.882元，本次累計(jì)現(xiàn)金分紅金額為300.01億元。

　　近年來(lái)，茅臺(tái)一直高度關(guān)注股東的收益與回報(bào)，并不斷提升分紅比例、加大分紅力度回饋股東。據(jù)酒業(yè)家統(tǒng)計(jì)，在本次中期分紅之前，茅臺(tái)已累計(jì)向股東派發(fā)現(xiàn)金分紅2714億元。而本次中期分紅超300億元，也將使得茅臺(tái)上市至今的累計(jì)分紅金額突破3000億，是上市募集資金的150多倍，這也進(jìn)一步彰顯了茅臺(tái)持續(xù)大力度回報(bào)股東的態(tài)度。

　　根據(jù)茅臺(tái)今年三季報(bào)，今年1-9月，茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)608.28億元，同比增長(zhǎng)15.04%，繼續(xù)保持了良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。而按照茅臺(tái)的年度發(fā)展目標(biāo)來(lái)看，2023年茅臺(tái)的年度凈利潤(rùn)為747.34億，今年有望達(dá)到850億左右。

　　展望未來(lái)兩年時(shí)間，以雙位數(shù)增長(zhǎng)計(jì)算，茅臺(tái)凈利潤(rùn)有望分別達(dá)到900億和1000億以上。這也意味著，從2024年到2026年的三年時(shí)間，茅臺(tái)的三年累計(jì)凈利潤(rùn)有望突破2800億元。而隨著《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》的審議通過(guò)，按照分紅額度不低于75%計(jì)算，茅臺(tái)在2024-2026這三年時(shí)間中將向股東累計(jì)派發(fā)分紅超過(guò)2100億元。

　　“股東是茅臺(tái)的家人”，可以看出，自上市以來(lái)，茅臺(tái)始終用好的業(yè)績(jī)回報(bào)股東的信任，并用“真金白銀”的分紅回饋股東的支持。隨著《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》的審議通過(guò)，未來(lái)到2026年之前，茅臺(tái)年度分紅更具確定性，對(duì)股東而言，也是吃下了一顆定心丸。

　　茅臺(tái)集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)，貴州茅臺(tái)酒股份公司黨委書記、董事長(zhǎng)張德芹在今年曾公開表示，茅臺(tái)將立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，堅(jiān)持做久、做強(qiáng)再做大，以自身的穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展，為廣大投資者和相關(guān)方創(chuàng)造更大價(jià)值，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

　　本次茅臺(tái)臨時(shí)股東大會(huì)，除通過(guò)了中期分紅的方案以外，《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》和《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份的方案》這兩項(xiàng)議案的通過(guò)也意義重大，這可以視為茅臺(tái)在市值管理方面的推進(jìn)措施取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，也是茅臺(tái)打造A股市值標(biāo)桿的重要路徑。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年以來(lái)，茅臺(tái)的分紅比例連續(xù)10年超過(guò)50%，其中近6年來(lái)的年度分紅更是連續(xù)穩(wěn)定在51.9%。而過(guò)去兩年時(shí)間中，茅臺(tái)分別采用了“特別分紅”的方式，在年度分紅的基礎(chǔ)之上增加回報(bào)股東的比例。

　　《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》的重要意義在于，區(qū)別于前兩年的“特別分紅”，具有“臨時(shí)性”和“不確定性”，這一三年分紅規(guī)劃的審議通過(guò)則是從制度上將茅臺(tái)從2024年-2026年三年時(shí)間的固定分紅率穩(wěn)定在了不低于75%，相比較此前的年度分紅率51.9%而言有了極大的提升。而相比較世界成熟的消費(fèi)品公司分紅率都在70%以上而言，茅臺(tái)所設(shè)定的三年分紅率不低于75%也具備一定的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　另一方面需要指出的是，茅臺(tái)作為白酒的龍頭，其盈利能力在行業(yè)也是有目共睹。以茅臺(tái)目前的凈利潤(rùn)和發(fā)展來(lái)看，茅臺(tái)有望在未來(lái)1-2年內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)破千億大關(guān)。這種巨大的“分紅基數(shù)”下，分紅率的提升意味著茅臺(tái)將用更多的真金白銀回報(bào)消費(fèi)者。

　　“三年回報(bào)規(guī)劃也讓茅臺(tái)股東回報(bào)的確定性增強(qiáng)。”此前，中金公司分析認(rèn)為，以分紅率下限75%計(jì)算，預(yù)計(jì)2024年股息率達(dá)到3.6%，茅臺(tái)作為白酒龍頭業(yè)績(jī)具備穩(wěn)健性，現(xiàn)金流充沛且穩(wěn)定，目前股東回報(bào)的確定性提升，投資價(jià)值凸顯。

　　此前，也有茅臺(tái)投資者表示：“一個(gè)擁有超級(jí)品牌，年均增長(zhǎng)15%的公司，且還提供4%的股息率，真的可以投資。”

　　而本次臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)的另一大重要決議，就是以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)公司股份，在接下來(lái)一年時(shí)間中，茅臺(tái)將回購(gòu)約30億-60億元的股份用于注銷并減少公司注冊(cè)資本。此舉也是茅臺(tái)為了維護(hù)投資者的利益，進(jìn)一步增強(qiáng)投資信心的重要表現(xiàn)。

　　今年以來(lái)，茅臺(tái)提出要打造A股市值管理標(biāo)桿的發(fā)展目標(biāo)，也一直在通過(guò)各種工具來(lái)進(jìn)行市值管理。在加速邁向“世界上市公司”的過(guò)程中，茅臺(tái)也明顯強(qiáng)化了在市值管理方面的舉動(dòng)，除加大分紅與實(shí)施股票回購(gòu)之外，茅臺(tái)也建立了與投資者溝通的常態(tài)化機(jī)制等多個(gè)維度。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，加強(qiáng)市值管理，讓茅臺(tái)更加開放，也會(huì)使得茅臺(tái)的價(jià)值進(jìn)一步得到釋放，有利于提升投資者對(duì)茅臺(tái)的信心。此外，茅臺(tái)持續(xù)優(yōu)化價(jià)值管理，迎合投資者訴求，共享經(jīng)營(yíng)成果，向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，助力茅臺(tái)價(jià)值提升與股東回報(bào)增長(zhǎng)，促進(jìn)多方共贏。

　　為了更好地讓股東和投資者了解茅臺(tái)的發(fā)展規(guī)劃，在本次臨時(shí)股東大會(huì)上，茅臺(tái)也設(shè)置了現(xiàn)場(chǎng)交流環(huán)節(jié)，真誠(chéng)回應(yīng)股東關(guān)切。

　　張德芹表示，在當(dāng)前的環(huán)境下，茅臺(tái)也在進(jìn)一步做好對(duì)消費(fèi)者的服務(wù)工作，并圍繞消費(fèi)者培育進(jìn)行了大量的創(chuàng)新工作，而茅臺(tái)也一直把對(duì)消費(fèi)者的服務(wù)放在重要的位置上。

　　值得注意的是，針對(duì)當(dāng)前行業(yè)發(fā)展處在調(diào)整期下的一些市場(chǎng)問(wèn)題，茅臺(tái)方面也正面給出了回應(yīng)。

　　“茅臺(tái)酒的基本屬性沒(méi)有變，茅臺(tái)的基本需求面沒(méi)有變。茅臺(tái)當(dāng)前面臨的主要是供需適配的問(wèn)題。”茅臺(tái)集團(tuán)黨委副書記、總經(jīng)理，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司黨委副書記、代總經(jīng)理王莉說(shuō)道，圍繞“供需適配”的問(wèn)題，茅臺(tái)也對(duì)渠道進(jìn)行了分析和研究，追求自營(yíng)渠道體系與社會(huì)渠道體系之間的互動(dòng)和實(shí)現(xiàn)消費(fèi)觸達(dá)。

　　據(jù)王莉介紹，目前茅臺(tái)的自營(yíng)渠道體系包括自營(yíng)公司、i茅臺(tái)和大客戶，接下來(lái)將發(fā)力“私域渠道”，最終形成4大自營(yíng)渠道；在社會(huì)渠道體系中，包括經(jīng)銷、商超、百貨、餐飲、電商等5個(gè)渠道。茅臺(tái)將充分分析與研究不同渠道，實(shí)現(xiàn)渠道間的互補(bǔ)，追求消費(fèi)觸達(dá)，通過(guò)品牌文化體驗(yàn)館、品牌體驗(yàn)店、專賣店等載體，通過(guò)體驗(yàn)來(lái)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)轉(zhuǎn)化；在服務(wù)方面，將在功能價(jià)值和體驗(yàn)價(jià)值的基礎(chǔ)上，為消費(fèi)者提供情緒價(jià)值，聚焦新的客群，實(shí)現(xiàn)三大轉(zhuǎn)型。

　　今年以來(lái)，茅臺(tái)多次出海也引發(fā)了投資者的關(guān)注，在回應(yīng)國(guó)際化的問(wèn)題時(shí)，茅臺(tái)方面透露，茅臺(tái)的目標(biāo)是到2035年能夠成為一家國(guó)際化的公司，具有國(guó)際化視野和價(jià)值創(chuàng)造能力的企業(yè)，占據(jù)國(guó)外市場(chǎng)。

　　“茅臺(tái)出海，但目前尚處于產(chǎn)品出口層面，下一步是如何出海，再下一步是如何成為一家國(guó)際化的公司。”對(duì)于如何成為一家國(guó)際化的公司，王莉表示，茅臺(tái)正在建立六大體系，包括品宣體系、法規(guī)體系、產(chǎn)品體系、渠道體系、價(jià)格體系和政策體系。

　　其中在產(chǎn)品體系方面，經(jīng)過(guò)多年的國(guó)際化探索與實(shí)踐，茅臺(tái)也確定了“T”字型的出海產(chǎn)品矩陣，即以53度和43度茅臺(tái)酒為支柱，橫向輸出高附加值產(chǎn)品，以及在海外市場(chǎng)具有一定影響力的茅臺(tái)王子酒等系列酒產(chǎn)品；此外，對(duì)于茅臺(tái)酒和茅臺(tái)王子酒，茅臺(tái)也計(jì)劃開發(fā)新的產(chǎn)品用于出海，以適應(yīng)海外市場(chǎng)的需求。

　　酒業(yè)家也注意到，今年以來(lái)，茅臺(tái)多次在黨委會(huì)上對(duì)國(guó)際化進(jìn)行探討和部署。就在11月26日召開的茅臺(tái)集團(tuán)黨委（擴(kuò)大）會(huì)上，茅臺(tái)方面也強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步堅(jiān)定國(guó)際化信心，以更加開放的姿態(tài)布局國(guó)際化市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，讓世界愛(ài)上茅臺(tái)，讓茅臺(tái)香飄世界，努力把茅臺(tái)打造成為一家具有國(guó)際化視野和價(jià)值創(chuàng)造能力的企業(yè)。（文章來(lái)源：酒業(yè)家）

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